View:
Download DOC
Download PDF
Download XLS

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, DC 20549

FORM 8-K

CURRENT REPORT PURSUANT
TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE
SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

November 5, 2003

DATE OF REPORT (DATE OF EARLIEST EVENT REPORTED)

ROPER INDUSTRIES, INC.

(EXACT NAME OF REGISTRANT AS SPECIFIED IN ITS CHARTER)

DELAWARE

(STATE OR OTHER JURISDICTION OF INCORPORATION)
     
1-12273   51-0263969
(COMMISSION FILE NUMBER)   (IRS EMPLOYER IDENTIFICATION NO.)
     
2160 SATELLITE BLVD., SUITE 200, DULUTH, GEORGIA   30097
(ADDRESS OF PRINCIPAL EXECUTIVE OFFICES)   (ZIP CODE)

(770) 495-5100

(REGISTRANT’S TELEPHONE NUMBER, INCLUDING AREA CODE)

160 BEN BURTON ROAD, BOGART, GEORGIA 30622

(FORMER ADDRESS)

 

 

ITEM 9.     REGULATION FD DISCLOSURE

The Company is furnishing in this current report on Form 8-K certain unaudited financial information for its 2001, 2002 and 2003 calendar-year quarters, which information is attached hereto as Exhibit 99.1 which is incorporated herein in its entirety by this reference.

The financial information set forth in Exhibit 99.1 hereto includes the same information for the Company’s calendar-year quarters preceding its 2003 third quarter which was previously disclosed in a current report on Form 8-K filed September 3, 2003, except that amounts shown in Exhibit 99.1 hereto for such preceding calendar quarters reflect offsetting corrections (i) to “other current assets” and “other assets” related to deferred taxes and (ii) to “accrued liabilities” and “retained earnings” related to accrued dividends.

ITEM 7.     FINANCIAL STATEMENTS AND EXHIBITS

     
(a)   Financial Statements of Business Acquired
     
    Not Applicable
     
(b)   Pro Forma Financial Statements
     
    Not Applicable
     
(c)   Exhibits
     
    99.1     Unaudited financial information for the Company’s 2001, 2002 and 2003 calendar-year quarters.

 

 

SIGNATURE

     Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.

           
    Roper Industries, Inc.    
           
              (Registrant)    
           
    BY:   /s/ Martin S. Headley  
     
      Martin S. Headley,
Vice President, Chief Financial Officer 		  Date: November 5, 2003

 

Exhibit 99.1

Roper Industries, Inc. and Subsidiaries
Condensed Consolidated Balance Sheets (unaudited)
Calendar Period Presentation

(Amounts in thousands)

2001
 2002
 2003
Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Q1
 Q2
 Q3
ASSETS                                                
   
CURRENT ASSETS:  
  Cash and cash equivalents   $ 10,550   $ 9,963   $ 14,217   $ 19,471   $ 8,691   $ 15,769   $ 18,887   $ 15,270   $ 19,543   $ 27,204   $ 14,510  
  Accounts receivable    98,808    99,197    114,941    111,338    116,425    119,403    126,475    117,984    117,427    114,418    120,344  
  Inventories    87,093    85,968    98,914    88,759    89,192    89,260    94,876    92,681    99,714    96,481    95,233  
  Other current assets    2,379    5,113    5,249    3,958    2,943    6,100    6,319    4,451    3,220    5,937    5,238  
  Assets held for sale    18,425    15,923    12,995    5,668    5,777    4,513    4,203    5,113    4,253    5,431    --  
    Total current assets    217,255    216,164    246,316    229,194    223,028    235,045    250,760    235,499    244,157    249,471    235,325  
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, NET    46,976    45,953    50,049    50,680    48,745    48,376    51,060    50,410    50,706    50,684    51,908  
OTHER ASSETS:  
  Goodwill, net    308,078    308,241    445,415    387,819    387,902    403,206    450,669    464,664    468,831    481,838    482,465  
  Other intangible assets, net    4,444    4,406    5,481    31,304    30,655    30,838    30,850    37,253    37,175    37,995    36,852  
  Other assets    10,646    10,588    13,666    34,209    39,047    36,200    33,209    33,979    35,719    34,385    29,127  
    Total other assets    323,168    323,235    464,562    453,332    457,604    470,244    514,728    535,896    541,725    554,218    548,444  
TOTAL ASSETS   $ 587,399   $ 585,352   $ 760,927   $ 733,206   $ 729,377   $ 753,665   $ 816,548   $ 821,805   $ 836,588   $ 854,373   $ 835,677  
   
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY  
   
CURRENT LIABILITIES:  
  Accounts payable   $ 24,176   $ 18,445   $ 25,592   $ 23,836   $ 27,124   $ 26,684   $ 29,274   $ 28,380   $ 33,558   $ 32,332    33,791  
  Accrued liabilities    44,223    45,954    57,548    53,671    49,967    51,284    58,965    60,924    52,521    54,072    54,732  
  Liabilities related to assets held for sale    3,803    4,422    3,294    2,349    2,424    1,830    1,575    2,477    1,818    2,334    --  
  Income taxes payable    8,228    5,477    8,470    7,707    12,895    9,959    5,218    7,563    10,490    10,958    3,093  
  Current portion of long-term debt    6,385    6,317    6,105    2,214    12,971    15,557    20,488    20,917    11,691    5,346    1,017  
    Total current liabilities    86,815    80,615    101,009    89,777    105,381    105,314    115,520    120,261    110,078    105,042    92,633  
NONCURRENT LIABILITIES:  
  Long-term debt    202,113    198,645    338,237    331,783    297,617    292,668    332,828    308,684    316,804    311,787    287,470  
  Other liabilities    7,950    8,008    9,141    11,277    10,509    10,680    10,312    11,879    12,471    13,205    13,846  
    Total liabilities    296,878    287,268    448,387    432,837    413,507    408,662    458,660    440,824    439,353    430,034    393,949  
STOCKHOLDERS' EQUITY:  
  Common stock    319    320    321    323    324    325    326    326    327    328    328  
  Additional paid-in capital    77,440    79,265    79,603    82,853    86,064    87,922    88,154    89,264    90,498    91,954    94,802  
  Retained earnings    245,324    252,199    262,447    252,101    266,167    276,327    288,966    303,101    313,145    323,056    338,159  
  Accumulated other comprehensive earnings    (7,622 )  (8,804 )  (4,963 )  (10,291 )  (12,116 )  4,950    4,914    12,692    17,620    33,294    32,645  
  Treasury stock    (24,940 )  (24,896 )  (24,868 )  (24,617 )  (24,569 )  (24,521 )  (24,472 )  (24,402 )  (24,355 )  (24,293 )  (24,206 )
    Total stockholders' equity    290,521    298,084    312,540    300,369    315,870    345,003    357,888    380,981    397,235    424,339    441,728  
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY   $ 587,399   $ 585,352   $ 760,927   $ 733,206   $ 729,377   $ 753,665   $ 816,548   $ 821,805   $ 836,588   $ 854,373   $ 835,677  

Roper Industries, Inc. and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Earnings (unaudited)
Calendar Period Presentation

(Amounts in thousands, except per share data)

2001
 2002
 2003
Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
Net sales     $ 51,000   $ 127,856   $ 138,811   $ 160,720   $ 578,387   $ 150,276   $ 145,814   $ 159,285   $ 159,068   $ 614,443   $ 149,443   $ 166,055   $ 172,064  
Cost of sales       67,815     60,461     63,931     71,122     263,329     70,331     66,164     73,953     74,012     284,460     70,752     80,858     78,894  
Gross profit       83,185     67,395     74,880     89,598     315,058     79,945     79,650     85,332     85,056     329,983     78,691     85,197     93,170  
        55.1 %   52.7 %   53.9 %   55.7 %   54.5 %   53.2 %   54.6 %   53.6 %   53.5 %   53.7 %   52.7 %   51.3 %   54.1 %
Selling, general and administrative expenses       49,912     49,647     51,381     59,278     210,218     52,513     53,355     57,917     56,602     220,387     55,410     62,203     60,649  
Income from operations       33,273     17,748     23,499     30,320     104,840     27,432     26,295     27,415     28,454     109,596     23,281     22,994     32,521  
        22.0 %   13.9 %   16.9 %   18.9 %   18.1 %   18.3 %   18.0 %   17.2 %   17.9 %   17.8 %   15.6 %   13.8 %   18.9 %
Restructuring(1)       --     509     --     --     509     --     --     --     --     --     908     3,249     1,028  
Income before restructuring(1)       33,273     18,257     23,499     30,320     105,349     27,432     26,295     27,415     28,454     109,596     24,189     26,243     33,549  
        22.0 %   14.3 %   16.9 %   18.9 %   18.2 %   18.3 %   18.0 %   17.2 %   17.9 %   17.8 %   16.2 %   15.8 %   19.5 %
Interest expense       3,884     3,341     4,170     4,821     16,216     4,850     4,171     4,682     4,561     18,264     4,253     4,382     4,018  
Euro debt currency exchange loss       --     --     --     --     --     --     4,093     --     --     4,093     --     --     --  
Other income/(expense)       631     637     566     3,018     4,852     1,586     521     (312 )   798     2,593     (30 )   74     (239 )
Earnings from continuing operations before income    
  taxes and change in accounting principle       30,020     15,044     19,895     28,517     93,476     24,168     18,552     22,421     24,691     89,832     18,998     18,686     28,264  
Income taxes       10,508     5,268     6,966     9,985     32,727     7,493     5,752     6,951     7,655     27,851     5,701     5,604     8,479  
Earnings from continuing operations before    
  change in accounting principle       19,512     9,776     12,929     18,532     60,749     16,675     12,800     15,470     17,036     61,981     13,297     13,082     19,785  
 (Loss)/income from discontinued operations, net    
of tax       228     (591 )   (366 )   (340 )   (1,069 )   (31 )   (57 )   (242 )   (155 )   (485 )   (500 )   (410 )   (1,912 )
Earnings before change in accounting principle       19,740     9,185     12,563     18,192     59,680     16,644     12,743     15,228     16,881     61,496     12,797     12,672     17,873  
Goodwill impairment, net of taxes of $11,130       --     --     --     25,970     25,970     --     --     --     --     --     --     --     --  
Net earnings     $ 19,740   $ 9,185   $ 12,563   $ (7,778 ) $ 33,710   $ 16,644   $ 12,743   $ 15,228   $ 16,881   $ 61,496   $ 12,797   $ 12,672   $ 17,873  
Earnings per share:    
  Basic:    
    Earnings from continuing operations before    
      change in accounting principle     $ 0.64   $ 0.32   $ 0.42   $ 0.60   $ 1.97   $ 0.53   $ 0.41   $ 0.49   $ 0.54   $ 1.98   $ 0.42   $ 0.42   $ 0.63  
    Income/(Loss) from discontinued operations     $ 0.01     ($ 0.02 )   ($ 0.01 )   ($ 0.01 )   ($ 0.03 )   ($ 0.00 )   ($ 0.00 )   ($ 0.01 )   ($ 0.00 )   ($ 0.02 )   ($ 0.02 )   ($ 0.01 )   ($ 0.06 )
    Goodwill adjustment effective November 1, 2001       --     --     --     ($ 0.84 )   ($ 0.84 )   --     --     --     --     --     --     --     --  
    Net Earnings     $ 0.64   $ 0.30   $ 0.41     ($ 0.25 ) $ 1.09   $ 0.53   $ 0.41   $ 0.49   $ 0.54   $ 1.97   $ 0.41   $ 0.40   $ 0.57  
  Diluted:    
    Earnings from continuing operations before    
      change in accounting principle     $ 0.62   $ 0.31   $ 0.41   $ 0.59   $ 1.92   $ 0.52   $ 0.40   $ 0.49   $ 0.54   $ 1.95   $ 0.42   $ 0.41   $ 0.62  
    Income/(Loss) from discontinued operations     $ 0.01     ($ 0.02 )   ($ 0.01 )   ($ 0.01 )   ($ 0.03 )   ($ 0.00 )   ($ 0.00 )   ($ 0.01 )   ($ 0.00 )   ($ 0.02 )   ($ 0.02 )   ($ 0.01 )   ($ 0.06 )
    Goodwill adjustment effective November 1, 2001       --     --     --     ($ 0.82 )   ($ 0.82 )   --     --     --     --     --     --     --     --  
    Net Earnings     $ 0.63   $ 0.29   $ 0.40     ($ 0.25 ) $ 1.07   $ 0.52   $ 0.40   $ 0.48   $ 0.53   $ 1.93   $ 0.40   $ 0.40   $ 0.56  
Weighted average common and common    
  equivalent shares outstanding:    
    Basic       30,668     30,811     30,859     30,902     30,811     31,173     31,274     31,323     31,355     31,282     31,402     31,471     31,571  
    Diluted       31,407     31,607     31,579     31,667     31,565     32,007     31,906     31,686     31,816     31,844     31,715     31,780     32,055  

(1) The line items titled “Restructuring” and “Income before restructuring” are not U.S. GAAP financial disclosures but are presented for informational purposes only to show the impact of these charges on income from operations.

Roper Industries, Inc. and Subsidiaries
Selected Segment Financial Data (unaudited)
Calendar Period Presentation

(Amounts in thousands)

2001
 2002
 2003
Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
Net sales:                                                        
  Instrumentation    31,380    26,204    31,689    47,105    136,378    43,003    41,425    44,269    44,593    173,290    42,522    43,316    44,607  
  Industrial Technology    42,819    43,739    42,461    38,407    167,426    40,585    40,399    45,136    38,173    164,293    40,166    43,437    43,213  
  Energy Systems & Controls    36,432    18,525    21,069    35,701    111,727    29,159    29,143    33,367    37,052    128,721    27,755    35,884    41,621  
  Scientific & Industrial Imaging    40,369    39,388    43,592    39,507    162,856    37,529    34,847    36,513    39,250    148,139    39,000    43,418    42,623  
    Total    151,000    127,856    138,811    160,720    578,387    150,276    145,814    159,285    159,068    614,443    149,443    166,055    172,064  
Gross profit:  
  Instrumentation    18,290    15,267    18,805    29,345    81,707    24,725    23,407    25,787    26,507    100,426    24,903    25,004    26,316  
  Industrial Technology    19,788    20,673    19,807    17,901    78,169    18,330    18,802    21,163    17,438    75,733    18,589    20,061    19,926  
  Energy Systems & Controls    23,218    11,324    12,732    22,341    69,615    17,414    19,322    19,285    20,381    76,402    14,727    17,473    23,053  
  Scientific & Industrial Imaging    21,889    20,131    23,536    20,011    85,567    19,476    18,119    19,097    20,730    77,422    20,472    22,659    23,875  
    Total    83,185    67,395    74,880    89,598    315,058    79,945    79,650    85,332    85,056    329,983    78,691    85,197    93,170  
Gross margin:  
  Instrumentation    58.3 %  58.3 %  59.3 %  62.3 %  59.9 %  57.5 %  56.5 %  58.3 %  59.4 %  58.0 %  58.6 %  57.7 %  59.0 %
  Industrial Technology    46.2 %  47.3 %  46.6 %  46.6 %  46.7 %  45.2 %  46.5 %  46.9 %  45.7 %  46.1 %  46.3 %  46.2 %  46.1 %
  Energy Systems & Controls    63.7 %  61.1 %  60.4 %  62.6 %  62.3 %  59.7 %  66.3 %  57.8 %  55.0 %  59.4 %  53.1 %  48.7 %  55.4 %
  Scientific & Industrial Imaging    54.2 %  51.1 %  54.0 %  50.7 %  52.5 %  51.9 %  52.0 %  52.3 %  52.8 %  52.3 %  52.5 %  52.2 %  56.0 %
    Total    55.1 %  52.7 %  53.9 %  55.7 %  54.5 %  53.2 %  54.6 %  53.6 %  53.5 %  53.7 %  52.7 %  51.3 %  54.1 %
Operating profit:  
  Instrumentation    6,602    3,265    5,597    9,447    24,911    7,731    6,451    7,714    8,574    30,470    7,608    5,234    8,200  
  Industrial Technology    9,430    9,982    9,002    7,774    36,188    9,184    9,168    10,935    8,174    37,461    8,789    9,403    9,394  
  Energy Systems & Controls    11,683    766    3,391    11,767    27,607    6,382    8,670    7,099    9,013    31,164    3,560    5,395    10,636  
  Scientific & Industrial Imaging    8,004    6,307    7,949    4,536    26,796    7,239    4,220    4,561    7,114    23,134    6,321    6,378    8,097  
    Total    35,719    20,320    25,939    33,524    115,502    30,536    28,509    30,309    32,875    122,229    26,278    26,410    36,327  
Operating margin:  
  Instrumentation    21.0 %  12.5 %  17.7 %  20.1 %  18.3 %  18.0 %  15.6 %  17.4 %  19.2 %  17.6 %  17.9 %  12.1 %  18.4 %
  Industrial Technology    22.0 %  22.8 %  21.2 %  20.2 %  21.6 %  22.6 %  22.7 %  24.2 %  21.4 %  22.8 %  21.9 %  21.6 %  21.7 %
  Energy Systems & Controls    32.1 %  4.1 %  16.1 %  33.0 %  24.7 %  21.9 %  29.7 %  21.3 %  24.3 %  24.2 %  12.8 %  15.0 %  25.6 %
  Scientific & Industrial Imaging    19.8 %  16.0 %  18.2 %  11.5 %  16.5 %  19.3 %  12.1 %  12.5 %  18.1 %  15.6 %  16.2 %  14.7 %  19.0 %
    Total    23.7 %  15.9 %  18.7 %  20.9 %  20.0 %  20.3 %  19.6 %  19.0 %  20.7 %  19.9 %  17.6 %  15.9 %  21.1 %
Restructuring:  
  Instrumentation    --    279    --    --    --    --    --    --    --    --    760    1,399    48  
  Industrial Technology    --    180    --    --    --    --    --    --    --    --    --    246    461  
  Energy Systems & Controls    --    --    --    --    --    --    --    --    --    --    --    --    --  
  Scientific & Industrial Imaging    --    50    --    --    --    --    --    --    --    --    148    1,604    519  
    Total    --    509    --    --    --    --    --    --    --    --    908    3,249    1,028  
Op margin excl restructuring:  
  Instrumentation    21.0 %  13.5 %  17.7 %  20.1 %  18.3 %  18.0 %  15.6 %  17.4 %  19.2 %  17.6 %  19.7 %  15.3 %  18.5 %
  Industrial Technology    22.0 %  23.2 %  21.2 %  20.2 %  21.6 %  22.6 %  22.7 %  24.2 %  21.4 %  22.8 %  21.9 %  22.2 %  22.8 %
  Energy Systems & Controls    32.1 %  4.1 %  16.1 %  33.0 %  24.7 %  21.9 %  29.7 %  21.3 %  24.3 %  24.2 %  12.8 %  15.0 %  25.6 %
  Scientific & Industrial Imaging    19.8 %  16.1 %  18.2 %  11.5 %  16.5 %  19.3 %  12.1 %  12.5 %  18.1 %  15.6 %  16.6 %  18.4 %  20.2 %
    Total    23.7 %  16.3 %  18.7 %  20.9 %  20.0 %  20.3 %  19.6 %  19.0 %  20.7 %  19.9 %  18.2 %  17.9 %  21.7 %
Net Orders:  
  Instrumentation    29,342    23,771    24,657    49,526    127,296    40,108    39,257    44,260    45,914    169,539    39,928    41,858    45,144  
  Industrial Technology    45,477    42,668    42,521    41,711    172,377    42,399    40,995    37,434    37,011    157,839    43,066    44,511    40,315  
  Energy Systems & Controls    13,203    21,267    41,260    22,224    97,954    26,022    37,488    38,286    28,672    130,468    22,822    45,013    37,676  
  Scientific & Industrial Imaging    47,317    35,139    35,595    38,037    156,088    37,015    37,188    37,646    43,909    155,758    37,759    35,211    39,094  
    Total    135,339    122,845    144,033    151,498    553,715    145,544    154,928    157,626    155,506    613,604    143,575    166,593    162,229  

Roper Industries, Inc. and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited)
Calendar Period Presentation

(Amounts in thousands)

2001
 2002
 2003
Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
Net earnings     $ 19,740   $ 9,185   $ 12,563   $ (7,778 ) $ 33,710   $ 16,644   $ 12,743   $ 15,228   $ 16,881   $ 61,496   $ 12,797   $ 12,672   $ 17,873  
Depreciation    2,353    2,698    2,638    3,486    11,175    2,176    2,811    3,363    2,663    11,013    2,762    3,032    2,762  
Amortization    3,987    3,999    4,148    3,003    15,137    701    857    958    998    3,514    1,119    1,176    1,255  
Goodwill transitional impairment, net of tax    --    --    --    25,970    25,970    --    --    --    --    --    --    --    --  
Other, net    (1,629 )  (4,825 )  12,965    (165 )  6,346    (5,798 )  (754 )  16,581    7,254    17,283    (5,053 )  8,017    (642 )
  Cash provided by operating activities    24,451    11,057    32,314    24,516    92,338    13,723    15,657    36,130    27,796    93,306    11,625    24,897    21,248  
Business acquisitions, net of cash acquired    (994 )  (7,027 )  (159,933 )  (8,868 )  (176,822 )  (1,107 )  (294 )  (69,051 )  (5,654 )  (76,106 )  (100 )  35    (1,589 )
Capital expenditures    (1,486 )  (1,877 )  (2,146 )  (3,439 )  (8,948 )  (1,354 )  (1,302 )  (1,846 )  (1,878 )  (6,380 )  (2,746 )  (2,090 )  (3,248 )
Other, net    (105 )  530    596    (636 )  385    699    (196 )  (5,312 )  3,012    (1,797 )  (755 )  (761 )  (453 )
  Cash used by investing activities    (2,585 )  (8,374 )  (161,483 )  (12,943 )  (185,385 )  (1,762 )  (1,792 )  (76,209 )  (4,520 )  (84,283 )  (3,601 )  (2,816 )  (5,290 )
Debt borrowings (payments), net    (20,689 )  (2,666 )  134,621    (5,820 )  105,446    (22,915 )  (7,677 )  45,328    (25,739 )  (11,003 )  (2,786 )  (14,486 )  (28,528 )
Dividends    (2,307 )  (2,313 )  (2,315 )  (2,568 )  (9,503 )  (2,578 )  (2,584 )  (2,587 )  (2,747 )  (10,496 )  (2,753 )  (2,761 )  (2,770 )
Other, net    2,197    1,870    367    2,739    7,173    2,943    1,978    563    914    6,398    1,204    1,371    2,765  
  Cash used by financing activities    (20,799 )  (3,109 )  132,673    (5,649 )  103,116    (22,550 )  (8,283 )  43,304    (27,572 )  (15,101 )  (4,335 )  (15,876 )  (28,533 )
Effect of exchange rate changes on cash    (432 )  (161 )  750    (670 )  (513 )  (191 )  1,496    (107 )  679    1,877    584    1,456    (119 )
Net increase in cash and equivalents    635    (587 )  4,254    5,254    9,556    (10,780 )  7,078    3,118    (3,617 )  (4,201 )  4,273    7,661    (12,694 )
Cash and equivalents, beginning of period    9,915    10,550    9,963    14,217    9,915    19,471    8,691    15,769    18,887    19,471    15,270    19,543    27,204  
Cash and equivalents, end of period   $ 10,550   $ 9,963   $ 14,217   $ 19,471   $ 19,471   $ 8,691   $ 15,769   $ 18,887   $ 15,270   $ 15,270   $ 19,543   $ 27,204   $ 14,510  

Roper Industries, Inc. and Subsidiaries
Supplemental Financial Data (unaudited)
Calendar Period Presentation

(Amounts in thousands)

2001
 2002
 2003
Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
 Q4
 Year
 Q1
 Q2
 Q3
Gazprom net sales     $ 23,151   $ 5,586   $ 9,318   $ 18,808   $ 56,863   $ 18,579   $ 9,683   $ 15,262   $ 8,683   $ 52,207   $ 1,386   $ 8,682   $ 7,422  
Restructuring costs    --   $ 509    --    --   $ 509    --    --    --    --    --   $ 908   $ 3,249   $ 1,028